江波龙公布的2026年上半年业绩预告显示，其归母净利润预计在92亿元至110亿元之间，同比增幅高达62204%至74394%，最高增幅近743倍。几乎与此同时，有消息称苹果将其首款折叠屏iPhone的备货量目标从700万至800万部上调至约1000万部，并已向供应链预订约8000万部新款iPhone所需的零部件，此举旨在应对当前存储芯片持续短缺的局面。

在存储原厂不断推高价格的背景下，苹果等大型企业却逆势加大了采购力度。由人工智能（AI）驱动的存储行业超级周期，正伴随着一场关于定价权的悄然争夺，而中国存储产业力量的崛起，正使其成为这场博弈中不可忽视的一方。

存储价格上涨幅度显著

本轮存储芯片价格上涨的幅度，已经超出了许多行业人士的预期。根据集邦咨询的数据，2026年第一季度DRAM合约价环比上涨了90%至95%，第二季度则上涨了58%至63%。现货市场的价格波动更为剧烈，部分紧俏规格的DDR4内存条价格，在一年多的时间里从个位数美元飙升至数十美元，涨幅惊人。

供应方面则采取了“主动收紧”的策略。日本铠侠已宣布其2026年的NAND闪存产能已全部售罄，并预计供应紧张的状况至少会持续到2027年。与此同时，三星、SK海力士和美光等厂商正将晶圆产能更多地转向HBM和DDR5等高附加值产品，导致成熟制程的产能占比被压缩。这种“越涨越不扩产”的策略，是当前市场行情的重要驱动因素。

苹果也加入囤货行列

苹果公司的举动，充分体现了当前存储供需的紧张程度。尽管苹果凭借其庞大的采购量，在存储产品议价方面通常占据优势，但在2026年6月，该公司仍对其Mac和iPad等产品线进行了大幅调价，主流机型的涨幅普遍在15%至25%之间。苹果官方将此归因于AI算力需求的激增推高了存储成本。这一消息传导至亚洲市场，作为苹果DRAM和NAND关键供应商的SK海力士和三星电子股价均出现下跌。

目前，苹果进一步将折叠屏iPhone的备货量上调了三成，并锁定了约8000万部零部件的供应，这表明其在存储短缺的情况下仍在逆势增加订单。一位同时为苹果和国内手机厂商供货的供应商高管透露，相较于苹果，中国智能手机厂商在获取更多存储供应方面处于劣势。如今，存储已不再是普通元件，而是终端厂商必须提前争夺的战略性物资。

“卖铲人”率先获利

在本轮涨价潮中，位于产业链上游的“卖铲人”最先实现了利润兑现。三星和SK海力士在2025财年的业绩均创下新高，SK海力士的全年营业利润率高达49%。在国内产业链方面，江波龙上半年的净利润上限达到110亿元，这相当于其2025年全年净利润的近8倍。其第一季度已实现净利润38.62亿元，预计第二季度将继续环比加速。

然而，模组厂商的高增长在很大程度上得益于“低位锁货、高位出货”的价差策略，以及去年同期极低的基数（2025年上半年整个存储行业仍处于周期底部）。多位分析人士指出，这类利润的含金量需要结合长协货源和出货节奏综合考量。真正决定行业长期格局的，并非短期内的利润高低，而是谁掌握了产能。

中国存储军团的关键所在

这正是本轮暗战的核心。全球DRAM市场长期被三星、SK海力士和美光三大巨头垄断，合计市场份额高达约97%。在NAND领域，五大原厂的总份额也超过九成，中国存储企业在此前长期处于边缘地位。

关键的变量在于国产产能的逐步提升。长江存储（NAND）和长鑫科技（DRAM）正在持续推进技术升级和产能扩张。业界普遍认为，其新增产能将在2026年下半年至2027年逐步释放，这有望成为影响本轮价格何时见顶以及市场格局是否发生松动的关键因素。资本市场也对此有所反应，长鑫科技的科创板IPO申请已获受理，计划募集资金295亿元。

核心逻辑： 寡头通过减少成熟制程产能、转投HBM等高附加值产品，导致结构性短缺，从而掌握定价权。这种策略表现为“越紧越不扩产”。判断本轮存储行情的发展阶段，关键不在于需求有多旺盛，而在于新增供给（尤其是国产产能）何时能够大规模进入市场。

推演分析： 存储产品属于典型的周期性商品，其价格主要受少数原厂扩产和收产节奏的影响。一旦国产新增产能规模化释放，理论上将对市场产生双重影响：一方面，有助于缓解全球供应短缺，可能抑制价格上涨的顶部；另一方面，将提升中国在存储产业环节的地位和议价能力。这两方面影响的先后顺序、作用大小以及最终结果，都取决于产能落地的具体节奏，存在一定的不确定性。

对您的影响

首先，对于计划购买新手机或电脑的消费者而言，存储成本的上升已经传导至终端产品，部分品牌的高端机型和笔记本电脑价格有所上调。因此，在选择购买时机和制定预算时，需要将这部分涨价因素考虑在内。

其次，对于存储产业链的从业者和关注者而言，本轮周期的强度和持续时间可能超过以往。上游原厂、模组厂以及国内替代环节的景气度发展节奏各不相同。理解“谁在赚取价差，谁在构建产能”比仅仅关注单方面的涨价消息更有价值。

最后，对于所有关注中国硬科技发展的人士来说，存储是过去三十年来长期被“卡脖子”的关键领域之一。本轮由AI驱动的存储超级周期，为国内产能的崛起提供了一个宝贵的市场窗口。通常而言，最稳固的垄断往往也最容易出现裂痕，而这条裂缝将如何发展，值得我们共同关注和探讨。