进入7月，A股市场在下半年伊始呈现出新的走势和资金偏好变化。

截至7月7日，上证指数本月下跌2.52%，跌破4000点；深证成指和创业板指分别下滑6.05%和9.92%。交易数据显示，市场已进入存量资金博弈阶段，沪深两市日均成交额约为3.2万亿元，相比6月下旬略有缩减。

资金轮动速度加快，此前表现抢眼的AI算力、半导体等高景气度板块暂时进入调整期，避险资金开始流向估值较低的医药、周期和消费板块。同时，随着中报业绩预告密集发布，市场炒作逐渐降温，业绩兑现能力、订单情况及盈利确定性成为资金选股的关键，龙头股受到青睐，市场分化加剧的格局进一步巩固。

在此背景下，国内41家主流券商发布了7月金股组合，共计推荐239只个股，总推荐次数达374次。这些推荐覆盖了科技、医药、高端制造、周期和消费五大核心板块，既延续了科技主线配置，也关注了价值板块的补涨机会。

科技板块仍是重点，中际旭创获13家券商力荐

从券商推荐股票的活跃度来看，天风证券以推荐25只金股位居榜首，其推荐范围涵盖多个赛道。兴业证券则聚焦高景气领域，推荐了12只细分行业龙头。此外，中金公司、中国银河、光大证券和国投证券等8家机构均推荐了10只或以上金股。

金股配置呈现两大特点：一是券商坚持科技成长赛道的布局，同时增加了低估值稳健价值板块的配置以对冲风险；二是龙头股抱团现象明显，多只股票获得多家券商联合推荐。从个股热度看，中际旭创（300308.SZ）以获得13家券商推荐的优势成为7月“金股之王”。海光信息（688041.SH）和中国巨石（600176.SH）均获得10家券商推荐，并列第二。药明康德（603259.SH）获得9家券商青睐，巨化股份（600160.SH）获6家券商推荐，一同跻身本月金股的第一梯队。

然而，当前金股的市场表现呈现显著分化。截至7月7日收盘，所有金股的平均当月涨跌幅为-6.44%，显示市场整体仍面临调整压力。其中，68只个股录得正收益，171只个股下跌，正收益比例仅为28.45%。

在配置方向上，科技板块仍是券商7月布局的核心。信息技术行业共获得133次推荐，占总推荐次数的35.56%，其中AI算力与先进半导体是两大核心布局领域。寒武纪（688256.SH）、拓荆科技（688072.SH）、兆易创新（603986.SH）等标的各获4家券商推荐，亨通光电（600487.SH）、中微公司（688012.SH）、浪潮信息（000977.SZ）等各获3家券商推荐，覆盖了AI芯片、半导体设备、存储芯片等领域。

东海证券分析认为，美伊协议签订导致油价回落，减轻了全球通胀压力，美联储年内加息预期可能回撤，科技仍是中美共同关注的主线，建议关注AI算力、半导体等具备业绩验证能力的板块。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，进入7月，市场风格有所切换，前期大幅上涨的芯片、半导体、光模块等板块出现较大回调。回调后，这些板块的价值将逐步显现。考虑到AI的长期发展趋势不变，存储芯片、光模块等行业的业绩增长有利于消化估值，回调后为前期踏空的投资者提供了布局机会。

医药、消费板块多点开花

除了科技板块，价值板块的配置价值也日益凸显。为平衡成长赛道的波动风险，券商在7月金股中大幅增加了医药、周期、消费板块的配置。这些估值处于低位、业绩边际改善的板块，正成为市场认为的稳健收益重要来源。

周期板块中，材料和工业行业的配置力度最大。材料行业以75次推荐、20.05%的占比成为第二大配置行业，工业行业则以66次推荐、17.65%的占比紧随其后。

具体来看，中国巨石获10家推荐，巨化股份（600160.SH）获6家推荐。这些公司凭借行业格局优化、成本优势、估值处于历史低位等特点，其估值修复空间获得机构的集中认可。在工业领域，宁德时代（300750.SZ）获5家券商推荐，作为新能源行业龙头，多家机构认为公司将受益于全球储能需求的爆发。潍柴动力（000338.SZ）获4家券商推荐，其高端制造属性和稳健的业绩表现受到机构青睐。

医药板块的估值修复趋势也十分明确，医疗保健行业共获27次推荐，占比7.2%。创新药服务龙头药明康德（603259.SH）获9家券商重点推荐。国金证券研报指出，随着全球创新药研发投入回暖，行业景气度持续上行，药明康德在手订单可保证未来增长的持续性。此外，凯莱英（002821.SZ）获4家机构推荐，进一步丰富了医药板块的配置选择。

杨德龙向时代财经指出，7月，创新药板块结束了近一年的下跌，开始上涨。直接催化剂是相关部门表示对创新药不进行集采，在专利保护期内实行价格保护，仅对成熟仿制药进行集采，这消除了投资者对创新药可能因集采导致价格大跌的担忧，是创新药板块迎来反转的重要因素。

消费板块则围绕复苏主线进行布局，可选消费与日常消费合计获得43次推荐，占比11.5%。当前消费板块整体估值处于历史中低位，安全边际充足，适合稳健型投资者进行中长期布局。其中，银轮股份（002126.SZ）获3家券商推荐，其消费升级相关业务的增长潜力获得机构认可，反映出市场对消费复苏持续性的乐观预期。

基于上半年的市场回顾，券商在7月策略中明确摒弃极致的单边风格，转而采取“攻守平衡”的策略。总体而言，机构普遍认为下半年应聚焦两大核心主线：一是长期布局AI算力、半导体、高端制造等高景气成长赛道，把握产业迭代带来的长期红利；二是积极配置医药、周期、消费等低位价值板块，通过均衡配置降低组合波动，提升收益稳定性。